O APV (ahorro previsional voluntario, poupança previdenciária voluntária) é a poupança extra que um trabalhador faz para melhorar ou antecipar a aposentadoria, além da contribuição obrigatória à AFP. O atrativo está nos impostos: no regime A o Estado soma um bônus de 15% do valor poupado, com teto de 6 UTM por ano, e no regime B o valor poupado é descontado da base do imposto de renda, com teto de 600 UF por ano, segundo a Superintendencia de Pensiones (SP).
Em março de 2026 havia 3.411.371 contas de APV com saldo de 14,1 trilhões de pesos, 15,3% a mais que um ano antes, segundo o relatório conjunto da SP e da CMF. 82,6% do dinheiro está no regime B. Este guia explica como funciona cada regime e quanto se economiza em impostos conforme o salário, com a tabela do SII vigente em novembro.
Ver os dados em uma tabela
| Saldo total (mar/2026) | $14,1 trilhões |
| Contas de APV | 3,41 milhões |
| Bônus máximo regime A (6 UTM) | $434.640 |
| Teto anual regime B (600 UF) | $24,8 milhões |
O que é o APV e onde contratar
O APV pode ser aberto em uma AFP, seguradora, banco, administradora de fundos mútuos ou de investimento ou corretora autorizada. A poupança é feita por desconto em folha (o empregador desconta do salário) ou por depósitos diretos. Existe também o APVC (coletivo), oferecido pelo empregador com aportes próprios. Diferente da contribuição obrigatória, o APV pode ser sacado antes da aposentadoria, mas com efeitos tributários que dependem do regime.
As AFP concentram 41,9% do saldo e 60,2% das contas, seguidas pelas seguradoras e pelos fundos mútuos. Na matéria sobre a rentabilidade das AFP comparamos quanto renderam os fundos A a E, que também recebem APV.
| Setor | Regime A (MM$) | Regime B (MM$) | Contas |
|---|---|---|---|
| AFP | 883.676 | 5.038.416 | 2.052.261 |
| Seguradoras | 807.801 | 2.491.268 | 177.137 |
| Fundos mútuos | 651.956 | 1.922.020 | 1.135.449 |
| Corretoras | 106.622 | 2.150.823 | 45.348 |
| Administradoras gerais de fundos | 11.113 | 75.449 | 753 |
| Sistema | 2.461.168 | 11.679.205 | 3.411.371 |
Fonte: Superintendencia de Pensiones e CMF, informe sobre APV e APVC em março de 2026. O total inclui valores menores em bancos e fundos de investimento. Valores em milhões de pesos de março de 2026.
APV regime A ou B: como funciona cada um
| Característica | Regime A | Regime B |
|---|---|---|
| Benefício | Bônus fiscal de 15% do valor poupado | Dedução da base do imposto de renda |
| Teto | Bônus de até 6 UTM por ano (cerca de $434.640) | 600 UF por ano somando os dois regimes (cerca de $24.761.328) |
| Imposto ao poupar | Poupa-se com salário já tributado | Não se paga imposto sobre o valor poupado |
| Saque antes da aposentadoria | Devolve-se o bônus; só a rentabilidade é tributada | Retenção de 15% como imposto único e possível sobretaxa do global complementar |
Fonte: Superintendencia de Pensiones e CMF Educa. A SP acrescenta que a poupança bonificada do regime A tem limite: o valor de APV que recebe bônus não pode passar de dez vezes o total de contribuições do trabalhador. O filiado escolhe um regime e pode mudar para o outro nos aportes seguintes.
O bônus de 15% com teto de 6 UTM implica que o benefício completo é alcançado poupando 40 UTM por ano (cerca de $2.897.600, ou $241.467 por mês). Acima disso o regime A não soma mais bônus. A UTM sobe todo mês com a inflação; na matéria sobre a UTM 2026 mês a mês estão seus valores. O SII calcula o teto com a UTM de 31 de dezembro do ano da poupança: para 2025 foi de $417.252, segundo seu guia da declaração de renda 2026.
Simulador APV: quanto você economiza em impostos conforme o salário
No regime B, a economia de imposto é igual à alíquota marginal da faixa em que cai a renda: quem está na faixa de 4% economiza 4 pesos para cada 100 de APV; quem está na de 35%, 35 pesos. No regime A o benefício é sempre 15%, qualquer que seja o salário. Por isso o A rende mais nas faixas de 0%, 4% e 8%, e o B ganha a partir da faixa de 23%; na de 13,5% ficam muito próximos. Esta é a tabela mensal do SII para novembro de 2026:
| 0 | 977.940 | 0,0% | 0 |
| 977.940 | 2.173.200 | 4,0% | 4.000 |
| 2.173.200 | 3.622.000 | 8,0% | 8.000 |
| 3.622.000 | 5.070.800 | 13,5% | 13.500 |
| 5.070.800 | 6.519.600 | 23,0% | 23.000 |
| 6.519.600 | 8.692.800 | 30,4% | 30.400 |
| 8.692.800 | 22.456.400 | 35,0% | 35.000 |
| 22.456.400 | Sem dado | 40,0% | 40.000 |
Com um APV de $100.000 por mês, o benefício mensal em cada regime fica assim (renda líquida tributável, ou seja, depois das contribuições obrigatórias):
| Renda líquida tributável | Economia no regime B | Bônus no regime A | Rende mais |
|---|---|---|---|
| $800.000 | $0 | $15.000 | A |
| $1.500.000 | $4.000 | $15.000 | A |
| $2.500.000 | $8.000 | $15.000 | A |
| $4.000.000 | $13.500 | $15.000 | A |
| $6.000.000 | $23.000 | $15.000 | B |
| $8.000.000 | $30.400 | $15.000 | B |
| $12.000.000 | $35.000 | $15.000 | B |
Ver os dados em uma tabela
| Regime B (dedução) | Regime A (bônus de 15%) | |
|---|---|---|
| $0,8 M | $0 | $15.000 |
| $1,5 M | $4.000 | $15.000 |
| $2,5 M | $8.000 | $15.000 |
| $4,0 M | $13.500 | $15.000 |
| $6,0 M | $23.000 | $15.000 |
| $8,0 M | $30.400 | $15.000 |
| $12,0 M | $35.000 | $15.000 |
Uma diferença prática: no regime B a economia chega como menor retenção de imposto no holerite (se o APV é descontado em folha) ou na restituição da declaração anual; no A, o bônus é depositado na conta de APV e só pode ser usado para a aposentadoria. Na faixa isenta (renda mensal de até $977.940), o regime B não dá nenhum benefício porque não há imposto a reduzir.
Dois casos em um ano completo
Caso 1: renda líquida tributável de $2.500.000 e APV de $200.000 por mês ($2.400.000 por ano). No regime B economiza-se $192.000 de imposto no ano; no A recebe-se um bônus de $360.000, abaixo do teto de 6 UTM. O A ganha por $168.000.
Caso 2: renda de $6.000.000 e APV de $500.000 por mês ($6.000.000 por ano). No regime B a economia anual de imposto chega a $1.380.000; no A, os 15% seriam $900.000, mas o bônus para no teto de $434.640. O B ganha por $945.360. Cálculos da Pauta Financiera com a tabela do SII de novembro de 2026 e a UTM de novembro (72.440 pesos); na prática a tabela muda todo mês com a UTM.
Você administra fundos, seguros ou planos de APV? Mostre sua oferta aos leitores da Pauta Financiera que estão decidindo onde poupar.
Ver formatos publicitáriosO que acontece se você sacar a poupança antes de se aposentar
No regime A, ao sacar devolve-se ao Tesouro 15% dos fundos sacados (o bônus) e só se paga imposto pela rentabilidade real obtida, não pelo valor poupado, que já havia sido tributado. No regime B, a instituição retém 15% do saque como imposto único e, na declaração, a pessoa pode ter de pagar uma sobretaxa do imposto global complementar, segundo a SP. Por isso o B convém sobretudo a quem não pretende sacar o dinheiro antes de se aposentar.
- Renda baixa ou média (faixas de 0%, 4% e 8%): o regime A dá mais benefício que o B.
- Faixa de 13,5%: a diferença é pequena; pesa se a pessoa pensa em sacar antes da aposentadoria.
- Faixas de 23% ou mais: o regime B reduz mais imposto que o bônus de 15%.
- Poupança acima de 40 UTM por ano no regime A: o excedente já não recebe bônus.
O APV complementa, não substitui, os benefícios do Estado. Quem chega aos 65 anos com aposentadoria baixa pode receber também a Pensão Garantida Universal, cujo valor só é reduzido se a soma das aposentadorias passar de certo limite.
Perguntas frequentes sobre a poupança previdenciária voluntária
O que convém mais, APV regime A ou B?
Depende da faixa de imposto. Com a tabela de novembro de 2026, o A dá mais benefício a quem está nas faixas de 0%, 4% e 8%, e o B a quem está na de 23% ou mais. Esta comparação é educativa; vale simular o próprio caso com a instituição.
Qual é o teto do APV?
O bônus do regime A tem teto de 6 UTM por ano (cerca de $434.640 com a UTM de novembro). Os aportes com benefício tributário, somando os dois regimes, têm teto de 600 UF por ano-calendário, segundo a Superintendencia de Pensiones.
Posso sacar meu APV quando quiser?
Sim, o APV pode ser sacado antes da aposentadoria, mas no regime A perde-se o bônus e no B retém-se 15% como imposto, com possível sobretaxa na declaração.
O APV conta para a PGU?
A SP observa que a poupança de APV não é considerada para o direito à garantia estatal de pensão mínima nem para o aporte adicional em pensões de invalidez e sobrevivência. Para a PGU, o que se mede é a pensão base que a pessoa acabar recebendo.
Onde vejo quanto poupei em APV?
No extrato da instituição onde está o plano (AFP, banco, seguradora, administradora ou corretora). As AFP também mostram o saldo em seus sites com a ClaveÚnica.
Esta informação é jornalística e educativa, não uma recomendação financeira. Confira as condições, as comissões e o regime tributário com a instituição antes de contratar.
