Al pensionarse por vejez en el sistema de AFP, cada afiliado elige cómo transformar sus ahorros en pensión. Las dos modalidades más usadas son la renta vitalicia, que contrata con una compañía de seguros, y el retiro programado, que paga la propia AFP. La elección es importante: en el caso de la renta vitalicia es irrevocable. En septiembre de 2026 se pensionaron 14.152 personas, según la Superintendencia de Pensiones, y se vendieron 5.333 rentas vitalicias de vejez, según la CMF (La Tercera). Esta guía explica las diferencias, las tasas vigentes en noviembre de 2026 y lo que conviene preguntar antes de decidir. En Google, "renta vitalicia" suma unas 2.900 búsquedas al mes en Chile, según datos de Google Ads consultados con DataForSEO.
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| Tasa del retiro programado | 3,67% |
| Tasa promedio de rentas vitalicias | 2,87% |
| Pensionados en septiembre | 14.152 |
| Rentas vitalicias de vejez vendidas | 5.333 |
Renta vitalicia vs. retiro programado: las diferencias
| Característica | Renta vitalicia | Retiro programado |
|---|---|---|
| Quién paga | Compañía de seguros de vida | AFP |
| Dueño de los fondos | Pasan a la aseguradora | Siguen siendo del afiliado |
| Monto de la pensión | Fijo en UF de por vida | Se recalcula cada año y tiende a bajar con la edad |
| Riesgo de mercado | Lo asume la aseguradora | Lo asume el pensionado |
| Herencia | Solo pensiones de sobrevivencia y, si se contrató, período garantizado | El saldo que quede es herencia si no hay beneficiarios de pensión |
| ¿Se puede cambiar? | No: es irrevocable | Sí: se puede pasar a renta vitalicia después |
| Tasa que define la pensión | La ofrece cada aseguradora (promedio 2,87% en octubre de 2026) | Tasa técnica de la Superintendencia (3,67% desde octubre) |
Fuentes: Superintendencia de Pensiones; La Tercera. Existen además modalidades mixtas, como la renta temporal con renta vitalicia diferida y la renta vitalicia inmediata con retiro programado.
La tasa del retiro programado desde 2021
En el retiro programado, la pensión se calcula dividiendo el saldo por un "capital necesario" que depende de la expectativa de vida y de una tasa de interés técnica que fija la Superintendencia por circular. A mayor tasa, mayor pensión con el mismo saldo. Desde octubre de 2021 esa tasa osciló entre 3,31% (ene 2026) y 4,96% (ene 2022), según las circulares de la Superintendencia de Pensiones. La vigente para pensiones calculadas desde octubre de 2026 es 3,67% (Circular 2425), y desde el 3 de noviembre la Superintendencia la revisará cada mes en vez de cada trimestre (La Tercera).
Ver los datos en una tabla
| Tasa técnica | |
|---|---|
| oct 2021 | 4,42% |
| ene 2022 | 4,96% |
| abr 2022 | 4,62% |
| jul 2022 | 4,34% |
| oct 2022 | 4,01% |
| abr 2023 | 4,11% |
| jul 2023 | 4,32% |
| oct 2023 | 4,71% |
| abr 2024 | 4,41% |
| oct 2024 | 4,14% |
| ene 2025 | 3,43% |
| abr 2025 | 3,54% |
| oct 2025 | 3,41% |
| ene 2026 | 3,31% |
| jul 2026 | 3,45% |
| oct 2026 | 3,67% |
| oct 2026 | 3,67 | 2.425 |
| jul 2026 | 3,45 | 2.417 |
| ene 2026 | 3,31 | 2.407 |
| oct 2025 | 3,41 | 2.403 |
| abr 2025 | 3,54 | 2.386 |
| ene 2025 | 3,43 | 2.375 |
| oct 2024 | 4,14 | 2.364 |
| abr 2024 | 4,41 | 2.343 |
| oct 2023 | 4,71 | 2.323 |
| jul 2023 | 4,32 | 2.309 |
| abr 2023 | 4,11 | 2.295 |
| oct 2022 | 4,01 | 2.268 |
| jul 2022 | 4,34 | 2.255 |
| abr 2022 | 4,62 | 2.241 |
| ene 2022 | 4,96 | 2.227 |
| oct 2021 | 4,42 | 2.214 |
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Ver formatos publicitariosRenta vitalicia: cómo se cotiza y qué cambia con las tasas
Las ofertas de renta vitalicia se piden en el Sistema de Consultas y Ofertas de Montos de Pensión (SCOMP), que entrega cotizaciones de varias aseguradoras en UF. La tasa de venta promedio subió de 2,82% en septiembre a 2,87% en octubre de 2026, la más alta en algo más de un año (La Tercera). Un detalle práctico: la tasa queda fija al aceptar la oferta, pero el saldo que se traspasa puede cambiar en las cuatro a cinco semanas que dura el trámite. En un caso publicado por La Tercera, el certificado de saldo era de UF 5.821,49 el 9 de septiembre, la prima traspasada el 5 de octubre fue UF 5.563,81 y la pensión ofrecida de UF 24,70 terminó en UF 23,61, un 4,41% menos.
Las tasas no son directamente comparables para decidir: la renta vitalicia garantiza el monto de por vida y la aseguradora asume el riesgo de longevidad; el retiro programado parte, en general, con una pensión mayor que luego baja con los recálculos anuales. Este año, además, quienes estaban en los fondos D y E vieron caer su saldo antes de pensionarse por el alza de las tasas; lo contamos en Fondo E y recálculo del retiro programado.
Qué considerar antes de elegir renta vitalicia o retiro programado
- Salud y expectativa de vida: el retiro programado puede agotar buena parte del saldo en edades avanzadas; la renta vitalicia paga lo mismo aunque se viva muchos años.
- Herencia: si dejar un saldo a los herederos es prioridad, el retiro programado lo permite; en renta vitalicia se puede contratar un período garantizado, que baja la pensión.
- Momento del mercado: las ofertas dependen de las tasas del día; con tasas al alza, las pensiones por UF ahorrada tienden a subir.
- PGU: la Pensión Garantizada Universal se suma a la pensión autofinanciada según requisitos; los montos están en PGU 2026.
- Asesoría: la ley permite contratar un asesor previsional registrado; su comisión tiene un tope legal y conviene preguntarlo antes.
Para ver cómo han rendido los fondos antes de pensionarse, revisa la rentabilidad de las AFP en 2026. Esta nota es educativa y no es una recomendación sobre la modalidad de pensión: la decisión depende de la situación de cada persona.
Cómo se elige la modalidad de pensión, paso a paso
- 1. Solicitud en la AFP: se presenta la solicitud de pensión de vejez y la AFP emite el certificado de saldo.
- 2. Consulta en SCOMP: se piden ofertas de renta vitalicia de las aseguradoras y el monto del retiro programado de la AFP, todo en UF y en un mismo certificado.
- 3. Comparación: además del monto, conviene mirar la clasificación de riesgo de cada aseguradora, el período garantizado y si hay beneficiarios de sobrevivencia.
- 4. Aceptación: al aceptar una oferta de renta vitalicia la tasa queda fija; el traspaso de fondos a la aseguradora toma algunas semanas y el monto final puede variar si cambia el saldo.
- 5. Retiro programado: si no se elige renta vitalicia, la AFP paga la pensión y la recalcula cada año con la tasa vigente y la expectativa de vida.
El proceso, en el mejor de los casos, toma unas cinco semanas desde la solicitud hasta el traspaso a la aseguradora, y como mínimo unas cuatro semanas desde que se piden las ofertas en SCOMP, según asesores previsionales consultados por La Tercera. En un año de tasas volátiles como 2026, ese plazo puede cambiar el resultado, como mostró el caso de la pensión que bajó 4,41% entre la oferta y el pago.
Preguntas frecuentes sobre renta vitalicia y retiro programado
¿Qué es mejor, renta vitalicia o retiro programado?
Depende: la renta vitalicia da estabilidad de por vida y no deja herencia; el retiro programado mantiene la propiedad de los fondos pero la pensión baja con el tiempo.
¿Cuál es la tasa del retiro programado en 2026?
3,67% para pensiones calculadas desde octubre de 2026; fue 3,31% en el primer semestre y 3,45% en el tercer trimestre.
¿Se puede cambiar de renta vitalicia a retiro programado?
No. La renta vitalicia es irrevocable. Sí se puede pasar del retiro programado a una renta vitalicia.
¿Qué es el SCOMP?
Es el sistema donde se piden y comparan las ofertas de pensión de las aseguradoras y el monto del retiro programado de la AFP.
