Atualizado em 7 de novembro de 2026. Escolher AFP (as administradoras privadas de fundos de pensão do Chile) é escolher duas coisas: quanto se paga de comissão, um dado fixo e conhecido, e em qual fundo se investe, que pesa muito mais na aposentadoria. Segundo a Superintendência de Pensões, Ficha Estatística Previdenciária nº 166 (setembro de 2026), a comissão vai de 0,46% da remuneração tributável na Uno a 1,45% na ProVida, enquanto a rentabilidade real do Fundo A nos últimos 36 meses variou só entre 12,44% e 12,96% ao ano entre administradoras. O sistema soma 12.204.541 afiliados e fundos de US$ 250,554 bilhões.
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| Comissão mais baixa (Uno) | 0,46% |
| Comissão mais alta (ProVida) | 1,45% |
| Afiliados | 12.204.541 |
| Fundos de pensão | US$250.554 milhões |
Comissão das AFP em 2026: quanto cobra cada administradora
A comissão é cobrada todo mês como porcentagem da remuneração ou renda tributável, por lei e além da contribuição para a aposentadoria, segundo a Superintendência de Pensões. Não é descontada do saldo poupado. A tabela mostra quanto significa para um salário tributável de $1.000.000 e para a renda tributável média de cada AFP em julho de 2026.
| AFP | Comissão mensal | Com salário de $1.000.000 | Renda tributável média de seus contribuintes |
|---|---|---|---|
| Uno | 0,46% | $4.600 | $988.206 |
| Modelo | 0,58% | $5.800 | $1.225.091 |
| PlanVital | 1,16% | $11.600 | $1.245.135 |
| Habitat | 1,27% | $12.700 | $1.700.532 |
| Capital | 1,44% | $14.400 | $1.562.196 |
| Cuprum | 1,44% | $14.400 | $2.381.212 |
| ProVida | 1,45% | $14.500 | $1.153.749 |
Fonte: Superintendência de Pensões, Ficha Estatística Previdenciária nº 166, tabelas 9 e 10 (comissões e rendas de julho de 2026). A comissão média do sistema, ponderada por contribuintes, é 1,07%. Com salário de $1.000.000, a diferença entre a AFP mais barata e a mais cara é de $9.900 por mês, cerca de $118.800 por ano.
Qual é a melhor AFP pela rentabilidade
Em rentabilidade, as diferenças entre administradoras são pequenas diante das diferenças entre fundos. Na média anual real dos últimos 36 meses (setembro de 2023 a agosto de 2026), o Fundo A foi de 12,44% na Habitat a 12,96% na Uno; o Fundo C, de 6,50% na ProVida a 7,07% na Capital; e o Fundo E, de 1,06% na Modelo a 1,83% na Cuprum. O detalhe mês a mês e por ano está na nossa matéria sobre a rentabilidade das AFP em 2026.
| Uno | 0,46% | 12,96% | 10,67% | 7,03% | 3,84% | 1,64% |
| Modelo | 0,58% | 12,67% | 10,32% | 6,70% | 3,32% | 1,06% |
| PlanVital | 1,16% | 12,87% | 10,66% | 6,99% | 3,70% | 1,71% |
| Habitat | 1,27% | 12,44% | 10,19% | 6,83% | 3,79% | 1,77% |
| Capital | 1,44% | 12,84% | 10,59% | 7,07% | 3,79% | 1,70% |
| Cuprum | 1,44% | 12,92% | 10,77% | 7,03% | 3,84% | 1,83% |
| ProVida | 1,45% | 12,77% | 10,49% | 6,50% | 3,39% | 1,57% |
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| Comissão mensal (%) | Rentabilidade Fundo C (%) | |
|---|---|---|
| Uno | 0% | 7% |
| Modelo | 1% | 7% |
| PlanVital | 1% | 7% |
| Habitat | 1% | 7% |
| Capital | 1% | 7% |
| Cuprum | 1% | 7% |
| ProVida | 1% | 7% |
O gráfico cruza a comissão com a rentabilidade do Fundo C (o tamanho de cada bolha é sua participação em afiliados). Não há relação visível: a Uno, a mais barata, está entre as que mais renderam, e a ProVida, a mais cara, ficou em último no Fundo C. A rentabilidade passada, de todo modo, não garante a futura.
Para onde vão os afiliados
A Modelo é a AFP com mais afiliados (22,8%), seguida da ProVida (20,3%); a Habitat é a que administra mais ativos (26,3%). Em 12 meses, a Uno somou 394.102 afiliados líquidos, porque quem se filia pela primeira vez deve entrar na AFP que venceu a licitação e ficar 24 meses, salvo se ela subir a comissão ou outra cobrar menos (SP). A ProVida perdeu 106.856 e a Habitat 46.823. Nas transferências voluntárias de julho, as que mais ganharam foram Cuprum (+4.371) e PlanVital (+4.312).
- Ago. 2010 – jul. 2012Modelo: 1,14%Comissão ofertada.
- Ago. 2012 – jul. 2014Modelo: 0,77%Comissão ofertada.
- Ago. 2014 – jul. 2016PlanVital: 0,47%Comissão ofertada.
- Ago. 2016 – jul. 2018PlanVital: 0,41%Comissão ofertada.
- Out. 2019 – set. 2021Uno: 0,69%Comissão ofertada.
- Out. 2021 – set. 2023Modelo: 0,58%Comissão ofertada.
- Out. 2023 – set. 2025Uno: 0,49%Comissão ofertada.
- Out. 2025 – set. 2027Uno: 0,46%Comissão ofertada.
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Ver formatos publicitáriosQual fundo de AFP escolher: as regras por idade
Os cinco fundos vão do A, com mais ações, ao E, quase todo renda fixa. Quem não escolhe fica num fundo conforme a idade. Além disso, homens a partir de 56 anos e mulheres a partir de 51 não podem manter no Fundo A suas contribuições obrigatórias, e aposentados por retirada programada não podem escolher A nem B, segundo o compêndio da SP. São permitidas duas mudanças de fundo grátis por ano civil; a partir da terceira, a AFP cobra uma comissão fixa que não pode ser descontada do saldo.
| Faixa | Fundo padrão | Fundos que pode escolher |
|---|---|---|
| Até 35 anos | B | A, B, C, D, E |
| Homens de 36 a 55 e mulheres de 36 a 50 | C | A, B, C, D, E |
| Homens a partir de 56 e mulheres a partir de 51 | D | B, C, D, E |
| Aposentados (retirada programada ou renda temporária) | D | C, D, E |
Fonte: SP, Compêndio de Normas, mudança e alocação de fundos. Ao mudar de faixa, a alocação padrão é gradual: 20% do saldo ao completar a idade e mais 20% a cada ano, até 100% em quatro anos. As regras se aplicam às contas de contribuições obrigatórias e voluntárias.
O risco aparece nos números. No longo prazo, o Fundo A tem média de 5,95% real ao ano desde setembro de 2002 e o E, 2,80%; mas nos últimos 60 meses o A rendeu só 3,42% ao ano, pela queda de 2022, e nos últimos 12 meses o E perdeu 4,26% pela alta dos juros. Por isso a SP desenhou as regras por idade: mais risco quando há tempo para se recuperar e menos perto da aposentadoria.
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| Fundo A | Fundo B | Fundo C | Fundo D | Fundo E | |
|---|---|---|---|---|---|
| 12 meses | 11,81% | 8,97% | 3,95% | 0,08% | -4,26% |
| 36 meses | 12,73% | 10,49% | 6,84% | 3,65% | 1,66% |
| 60 meses | 3,42% | 3,02% | 1,61% | 1,03% | 0,99% |
| Desde 2002 | 5,95% | 5,11% | 4,30% | 3,47% | 2,80% |
Quanto a comissão da AFP soma em uma vida de trabalho
A comissão parece pequena porque é vista mês a mês. Com uma remuneração tributável de $1.000.000, a diferença entre Uno ($4.600) e ProVida ($14.500) é de $9.900 por mês. Em 30 anos de contribuições, isso soma $3.564.000 em pesos de hoje, sem contar reajustes de salário nem o que esse dinheiro poderia ter rendido (cálculo da Pauta Financiera). Como a comissão não é descontada do fundo, não muda o saldo para a aposentadoria: o que muda é o salário líquido de cada mês.
O perfil de cada AFP também é diferente. A Cuprum tem a maior renda tributável média entre seus contribuintes ($2.381.212) e só 4,5% dos afiliados, mas 17,3% dos ativos; a Uno tem a menor ($988.206), porque recebe quem entra pela primeira vez no mercado de trabalho. A SP informa que os novos afiliados entre maio de 2025 e abril de 2026 foram 382.641, com idade média de 27 anos.
| AFP | Ativos | Afiliados | Contribuintes |
|---|---|---|---|
| Uno | 2,3% | 14,0% | 12,8% |
| Modelo | 8,9% | 22,8% | 21,5% |
| PlanVital | 7,0% | 13,0% | 12,3% |
| Habitat | 26,3% | 13,9% | 15,3% |
| Capital | 18,6% | 11,5% | 12,7% |
| Cuprum | 17,3% | 4,5% | 6,3% |
| ProVida | 19,6% | 20,3% | 19,1% |
Fonte: Superintendência de Pensões, Ficha Estatística Previdenciária nº 166, tabela 9. Ativos em agosto de 2026; afiliados e contribuintes em julho de 2026.
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| Uno | Modelo | PlanVital | Habitat | Capital | Cuprum | ProVida | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos | 2 | 9 | 7 | 26 | 19 | 17 | 20 |
| Afiliados | 14 | 23 | 13 | 14 | 12 | 5 | 20 |
| Contribuintes | 13 | 22 | 12 | 15 | 13 | 6 | 19 |
Os fundos geracionais substituem os multifundos em 2027
As regras atuais têm data para acabar. Com a reforma da previdência, a SP emitiu em 1º de setembro de 2026 o regime de investimento dos fundos geracionais, que começam em 1º de abril de 2027 e substituem os fundos A a E (SP). Serão 10 fundos por idade: um inicial para afiliados de até 35 anos, oito intermediários por faixas de cinco anos e um de consolidação para maiores de 75. O limite em ativos de crescimento começa em 95% para os mais jovens e cai com a idade. Enquanto isso, seguem vigentes os multifundos e suas regras.
Como trocar de AFP e o que olhar antes
- É um direito: as pessoas escolhem livremente sua AFP; a exceção são os novos afiliados, que devem ficar 24 meses na AFP da licitação.
- Comparar a comissão em pesos: multiplicar a diferença de comissão pela própria remuneração tributável; é uma economia garantida todo mês.
- O fundo pesa mais que a AFP: entre os fundos A e E a diferença de longo prazo passa de 3 pontos ao ano; entre AFP do mesmo fundo, menos de 1 ponto.
- Poupança voluntária: quem quer complementar pode ver o APV e seus regimes A e B, com benefícios tributários diferentes.
Para quem já se aproxima da idade de aposentadoria, a Pensão Garantida Universal (PGU) complementa a poupança da AFP; valores e requisitos estão no nosso guia da PGU 2026.
Perguntas frequentes sobre as AFP
Qual AFP tem a comissão mais baixa em 2026?
A Uno, com 0,46% da remuneração tributável desde 1º de outubro de 2025, seguida da Modelo (0,58%), segundo a Superintendência de Pensões.
Qual é a melhor AFP?
Não há uma única resposta. Em comissão, Uno e Modelo são as mais baratas; em rentabilidade de 36 meses, Uno, Cuprum e PlanVital lideram o Fundo A e a Capital o C, com diferenças menores que um ponto entre AFP.
Quantas vezes posso trocar de fundo?
Duas vezes grátis por ano civil em cada conta; a partir da terceira mudança a AFP cobra uma comissão fixa.
Quando acabam os fundos A, B, C, D e E?
Os fundos geracionais começam em 1º de abril de 2027, segundo o regime de investimento emitido pela SP em 1º de setembro de 2026.
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