El S&P 500, el índice que reúne a las 500 empresas más grandes que cotizan en Estados Unidos, cerró el martes 3 de noviembre de 2026 en 7.568,92 puntos, según los datos de S&P Dow Jones Indices publicados por la Reserva Federal de St. Louis (FRED). En lo que va del año sube 10,6% en dólares y, como el dólar también subió en Chile, cerca de 19% medido en pesos. El récord de cierre es reciente: 7.818,93 puntos el 6 de octubre.
Es probablemente el índice bursátil más seguido del mundo y la referencia de miles de fondos y ETF. Esta guía explica qué es, qué empresas pesan más, cuánto ha rendido año a año, qué es un ETF y qué costos, impuestos y riesgos cambiarios enfrenta quien invierte en él desde Chile. No es una recomendación de compra.
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| Cierre del índice | 7.568,92 |
| Alza en 2026, en dólares | 10,6% |
| Alza en 2026, medida en pesos | 19,1% |
| Récord de cierre | 7.818,93 |
Qué es el S&P 500 y qué empresas lo componen
El índice lo calcula S&P Dow Jones Indices y agrupa a unas 500 grandes empresas estadounidenses (son algo más de 500 acciones, porque algunas compañías tienen dos series). Cada empresa pesa según su valor de mercado, por lo que las más grandes mueven buena parte del resultado. Al 4 de noviembre de 2026, las diez mayores posiciones del ETF SPY, que replica el índice, sumaban 37,5% de la cartera, encabezadas por Apple (7,69%), NVIDIA (7,30%) y Microsoft (6,22%), según la ficha de State Street.
Por sectores, tecnología de la información pesa 36,7%, seguida de financiero (12,6%) y salud (10,4%). Energía, que domina varios índices latinoamericanos, representa apenas 3,5%. Esa concentración explica por qué el S&P 500 se parece poco al IPSA chileno, más cargado a bancos, servicios básicos y recursos naturales; en esta nota repasamos cómo invertir en la Bolsa de Santiago.
Cuánto ha rendido el S&P 500: año a año
Con los cierres de fin de año publicados por FRED, el índice pasó de 2.238,83 puntos a fines de 2016 a 7.568,92 el 3 de noviembre de 2026: se multiplicó por 3,4. Desde el 7 de noviembre de 2016, primer dato de la serie de diez años, la ganancia del precio equivale a un 13,5% anual compuesto, sin contar dividendos. Hubo dos años negativos en la década: 2018 (-6,2%) y 2022 (-19,4%).
| Año | Cierre (puntos) | Variación anual |
|---|---|---|
| 2017 | 2.673,61 | +19,4% |
| 2018 | 2.506,85 | -6,2% |
| 2019 | 3.230,78 | +28,9% |
| 2020 | 3.756,07 | +16,3% |
| 2021 | 4.766,18 | +26,9% |
| 2022 | 3.839,50 | -19,4% |
| 2023 | 4.769,83 | +24,2% |
| 2024 | 5.881,63 | +23,3% |
| 2025 | 6.845,50 | +16,4% |
| 2026 (al 3-nov) | 7.568,92 | +10,6% |
Fuente: cierres del último día hábil de cada año, S&P Dow Jones Indices vía FRED. Variaciones calculadas por Pauta Financiera; corresponden al precio del índice, sin dividendos. Con dividendos reinvertidos, el retorno total es algo mayor: el rendimiento por dividendos del índice era de 1,10% al 4 de noviembre de 2026, según State Street.
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| S&P 500 | |
|---|---|
| 2016 | 2.239 |
| 2017 | 2.674 |
| 2018 | 2.507 |
| 2019 | 3.231 |
| 2020 | 3.756 |
| 2021 | 4.766 |
| 2022 | 3.840 |
| 2023 | 4.770 |
| 2024 | 5.882 |
| 2025 | 6.846 |
| 2026 | 7.569 |
Ese 13,5% anual es el efecto del interés compuesto sobre una década muy favorable, no una promesa. En otros períodos el índice pasó años sin recuperar sus máximos. Para ver cómo una tasa anual se convierte en un monto final, sirve nuestra guía del interés compuesto con ejemplos en pesos.
Cómo le ha ido a Wall Street en 2026
El año no fue en línea recta. El índice subió en enero hasta 6.978,60 puntos el día 27, pero cayó 9,1% hasta 6.343,72 el 30 de marzo, en medio de la guerra en Medio Oriente y el alza del petróleo. Desde ahí se recuperó con fuerza: +10,4% en abril y nuevo récord el 6 de octubre, con 7.818,93. A comienzos de noviembre cotiza 3,2% bajo ese máximo.
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| S&P 500 | |
|---|---|
| nov-25 | 6.849 |
| dic-25 | 6.846 |
| ene-26 | 6.939 |
| feb-26 | 6.879 |
| mar-26 | 6.529 |
| abr-26 | 7.209 |
| may-26 | 7.580 |
| jun-26 | 7.499 |
| jul-26 | 7.490 |
| ago-26 | 7.686 |
| sep-26 | 7.652 |
| oct-26 | 7.580 |
| 3-nov | 7.569 |
Para un inversionista chileno, el dólar sumó otra capa. El dólar observado pasó de $911,18 el 30 de diciembre de 2025 a $981,82 el 3 de noviembre de 2026 (+7,8%), según mindicador.cl. Por eso, medido en pesos, el S&P 500 sube alrededor de 19% en 2026 (cálculo de Pauta Financiera). El efecto también puede ir en contra: si el dólar baja, la ganancia en pesos se achica. Lo que mueve al tipo de cambio está en nuestra nota del dólar en Chile.
- 1993Nace SPY, el primer gran ETF del índice22 de enero
- 2000BlackRock lanza IVV15 de mayo
- Febrero-marzo de 2020La pandemia lo hace caer 33,9% en un mes3.386 → 2.237
- 2022Alza de tasas: cae 19,4% en el año
- Marzo de 2026Corrección de 9,1% desde enero6.979 → 6.344
- 6 de octubre de 2026Récord histórico de cierre: 7.818,93
Qué es un ETF y cómo replica al índice
Un índice no se puede comprar directamente: es un cálculo. Lo que se compra es un ETF (fondo cotizado o *exchange-traded fund*), un fondo que tiene en cartera las acciones del índice en las mismas proporciones y cuyas cuotas se transan en bolsa como una acción. Con una sola cuota se obtiene exposición a las 500 empresas. Su costo principal es el gasto anual (*expense ratio*), que el fondo descuenta de su patrimonio.
| SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) | 0,0945% | 818.539 | 504 | 1993 |
| iShares Core S&P 500 ETF (IVV) | 0,0300% | 886.841 | 505 | 2000 |
Los dos ETF más grandes que replican el S&P 500 son SPY, de State Street, con un gasto anual de 0,0945% y US$818.539 millones de patrimonio, y IVV, de iShares (BlackRock), con un gasto de 0,03% y US$886.841 millones, según las fichas de cada emisor al 4 de noviembre de 2026. La diferencia de gasto parece mínima, pero en una inversión de US$10.000 equivale a US$9,45 versus US$3 al año, antes de otros costos.
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Hay tres caminos habituales. Ninguno es mejor en abstracto: depende del monto, de la moneda en que se quiere invertir y de cuánto se valora la simplicidad frente al costo.
| Camino | Cómo funciona | Costos que revisar |
|---|---|---|
| Corredora chilena con acceso a mercados internacionales | Compra el ETF en la bolsa de Nueva York por cuenta del cliente | Comisión internacional (por ejemplo, 0,25% con mínimo de US$15 en el tarifario 2026 de Renta 4), custodia, cambio de pesos a dólares |
| Fondos mutuos o de inversión chilenos que invierten en el índice | Se invierte en pesos o dólares en una administradora local | Remuneración anual de la administradora, comisión de rescate |
| Plataforma o corredora extranjera | Cuenta directa en el exterior | Comisiones, transferencias internacionales, tipo de cambio, custodia fuera de Chile |
Fuente de la comisión de ejemplo: tarifario 2026 de Renta 4 Corredores de Bolsa, mercados norteamericanos por plataforma, más IVA, consultado el 5 de noviembre de 2026. Cada corredora tiene su propio tarifario. Para comparar costos de fondos locales, revisa nuestra guía de fondos mutuos.
Un detalle práctico: con un mínimo de US$15 por operación, una compra de US$1.000 paga 1,5% de comisión, mientras que una de US$10.000 paga 0,25%. Igual que en la bolsa chilena, los cargos mínimos castigan las compras pequeñas.
Impuestos y tipo de cambio para el inversionista chileno
Dividendos. Estados Unidos retiene impuesto sobre los dividendos que pagan sus empresas y fondos a inversionistas extranjeros. Desde 2024 rige el convenio para evitar la doble tributación entre Chile y Estados Unidos, que fija una retención general de 15% sobre dividendos para residentes en Chile (5% si se tiene al menos 10% de la empresa), frente al 30% que se aplicaba sin convenio, según el análisis de Carey. Para acogerse, la corredora suele pedir el formulario W-8BEN.
Ganancias de capital. El beneficio del artículo 107 de la Ley de la Renta, que hasta fin de 2026 grava con 10% y desde 2027 exime las ganancias en acciones con presencia bursátil, cubre acciones de sociedades anónimas abiertas constituidas en Chile y ciertos fondos, según la Circular 39 de 2022 del SII. Un ETF extranjero comprado en Nueva York no está en esa categoría, por lo que su ganancia sigue el régimen general. Conviene revisar cada caso con un asesor tributario.
| Concepto | Qué ocurre | Fuente |
|---|---|---|
| Retención en EE.UU. sobre dividendos | 15% con el convenio (30% sin él) | Convenio Chile-EE.UU., vigente desde 2024 |
| Ganancia al vender un ETF extranjero | Régimen general (no aplica el art. 107) | SII, Circular 39 de 2022 |
| Gasto anual del ETF | 0,03% a 0,0945% en IVV y SPY | Emisores, 4-nov-2026 |
| Tipo de cambio | Suma o resta a la rentabilidad en pesos: +7,8% en 2026 | Banco Central vía mindicador.cl |
Riesgos de invertir en el índice
- Caídas fuertes: el índice perdió 33,9% entre el 19 de febrero y el 23 de marzo de 2020 y 25,4% entre enero y octubre de 2022, con los cierres de FRED.
- Concentración: diez empresas suman más de un tercio de la cartera y la tecnología, 36,7%.
- Moneda: la rentabilidad en pesos depende del dólar, que puede subir o bajar.
- Plazo: como toda inversión en acciones, sirve para dinero que no se necesitará en varios años.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto ha rendido el S&P 500 en 2026?
Al 3 de noviembre de 2026 sube 10,6% en dólares, sin contar dividendos, según los cierres publicados por FRED. Medido en pesos chilenos, el alza ronda el 19% porque el dólar subió 7,8% en el mismo período.
¿Qué es un ETF del S&P 500?
Es un fondo que replica al índice comprando sus acciones en las mismas proporciones y cuyas cuotas se transan en bolsa. Los más grandes son SPY e IVV, con gastos anuales de 0,0945% y 0,03%.
¿Se puede invertir en el S&P 500 desde Chile con pocos dólares?
Sí, pero los cargos mínimos pesan: con una comisión mínima de US$15, una compra de US$1.000 paga 1,5%. Algunos fondos locales permiten montos menores; revisa su remuneración anual.
¿Cuánto impuesto se paga por los dividendos de Estados Unidos?
Con el convenio Chile-Estados Unidos, vigente desde 2024, la retención general en Estados Unidos es de 15%. Luego esos dividendos se declaran en Chile, con las reglas para evitar la doble tributación.
¿Cuál es el máximo histórico del S&P 500?
El récord de cierre es de 7.818,93 puntos, alcanzado el 6 de octubre de 2026, según la serie de S&P Dow Jones Indices publicada por FRED.
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