Después de dos trimestres a la baja, las ventas de Cencosud volvieron a crecer. Entre julio y septiembre de 2026 la empresa controlada por la familia Paulmann, una de las mayores fortunas de Chile según Forbes, reportó ingresos consolidados por $4.327.752 millones, 9,2% más que un año antes, según su comunicado de resultados del 5 de noviembre. Equivalen a unos US$4.644 millones, según la empresa, citada por Diario Estrategia.
Una parte de ese salto es contable: la hiperinflación en Argentina infla las cifras en pesos chilenos. Sin esos ajustes (normas NIC 29 y NIC 21), los ingresos fueron $4.134.384 millones, con un alza de 2,3%, después de caer 4,4% en el primer trimestre y 1,2% en el segundo. La utilidad del período llegó a $50.247 millones, contra $8.694 millones un año antes; la parte que corresponde a los accionistas de Cencosud fue $22.538 millones, frente a una pérdida de $15.075 millones en el tercer trimestre de 2025.
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| Ingresos | +9,2% |
| Utilidad | $50.247 |
| EBITDA ajustado | -5,2% |
| Ventas online | +17,4% |
Los resultados de Cencosud en el tercer trimestre de 2026
| Millones de pesos | 3T 2026 | 3T 2025 | Variación |
|---|---|---|---|
| Ingresos (reportado) | 4.327.752 | 3.961.748 | +9,2% |
| Ingresos sin ajustes de Argentina | 4.134.384 | 4.040.335 | +2,3% |
| Resultado operacional | 244.943 | 154.602 | +58,4% |
| EBITDA ajustado | 295.692 | 311.939 | -5,2% |
| Margen EBITDA ajustado | 6,8% | 7,9% | -104 bps |
| Utilidad del período | 50.247 | 8.694 | +477,9% |
| Utilidad de los controladores | 22.538 | -15.075 | — |
Fuente: Cencosud, comunicado de resultados del tercer trimestre de 2026, 5 de noviembre de 2026.
La utilidad mejoró por un mayor resultado operacional, que se benefició de la revalorización de propiedades de inversión (sus centros comerciales), y por menores costos financieros netos. El EBITDA ajustado, en cambio, cayó 5,2% por mayores costos de personal, logística y marketing en Chile y porque el tercer trimestre de 2025 incluyó un efecto no recurrente de $18.294 millones en Brasil por la venta de Bretas en Minas Gerais. Sin ese efecto, la baja fue de 3,7%, según la empresa. En el acumulado de enero a septiembre, los ingresos suman $12,46 billones (+2,5%) y la utilidad de los controladores cae 65,4%, a $62.299 millones, según Diario Financiero.
Supermercados en Chile: vuelven a vender más en las mismas tiendas
El dato que más destacó la empresa fue el de sus supermercados en Chile (Jumbo y Santa Isabel): las ventas en mismas tiendas (SSS, que compara locales con más de un año de operación) subieron 0,6%, después de tres trimestres en cero o negativo, y los ingresos del negocio crecieron 2,0%. Las ventas online de supermercados en Chile subieron 17,6% y ya son el 16,6% del total, un récord.
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| Supermercados Chile | |
|---|---|
| 1T25 | 0,9% |
| 2T25 | 3,7% |
| 3T25 | 1,3% |
| 4T25 | 1,0% |
| 1T26 | -0,1% |
| 2T26 | -0,1% |
| 3T26 | 0,6% |
Cencosud también entró al hard discount con Don Salva, que ya suma 11 tiendas, e inauguró Jumbo Apoquindo, un formato urbano de unos 1.700 m². "El tercer trimestre marca un cambio de tendencia y confirma que estamos avanzando en la dirección correcta", dijo el gerente general, Rodrigo Larraín, según Diario Estrategia. Las tiendas por departamento (Paris) siguieron afectadas por el consumo débil en Chile y por remodelaciones, según el comunicado.
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Ver formatos publicitariosVentas online y márgenes por país
Las ventas online consolidadas sumaron $445.893 millones, 17,4% más, con crecimiento de dos dígitos en los seis países donde opera. Argentina, Perú y Colombia ya aportan el 38% del EBITDA ajustado y crecieron 29,5% en conjunto, con márgenes de 6,4%, 12,3% y 5,5%, respectivamente.
| Negocio o país | Dato del tercer trimestre de 2026 |
|---|---|
| Centros comerciales | Ingresos +16,5%, EBITDA ajustado +19,8%, 2,5 millones de m² arrendables |
| Perú | Ventas mismas tiendas de supermercados +6,4%; margen EBITDA 12,3% |
| Argentina | Margen EBITDA ajustado 6,4% (+120 pb) |
| Colombia | Margen EBITDA ajustado 5,5% (+280 pb) |
| Marcas propias | 18,4% de las ventas |
| Retail media | Ingresos +39,0% |
Fuente: Cencosud, comunicado de resultados del tercer trimestre de 2026. La empresa opera 1.362 tiendas y 69 centros comerciales en seis países.
Qué cambia para el cliente de Jumbo, Paris y Easy
Detrás de las cifras hay cambios que el cliente ya ve. Cencosud relanzó Puntos Cencosud como una sola plataforma de fidelización para todos sus formatos en Chile, y sus programas de suscripción Prime, presentes en cinco países, crecieron 39,6% en suscriptores (45,4% en Chile). Jumbo lanzó un asistente de compra con inteligencia artificial y carros personalizados en su aplicación, y Easy abrió en agosto un marketplace que multiplicó por cinco sus productos en un mes, según el comunicado.
La empresa reconoce que la prioridad ahora es convertir ese repunte comercial en margen: el EBITDA ajustado sin ajustes contables quedó en $303.173 millones, con un margen de 7,3%, 91 puntos base menos que un año antes, por mayores costos de personal, logística y marketing en Chile. Su gerente general dijo que seguirá con el plan de productividad y la disciplina de gastos.
Cómo reaccionó la acción de Cencosud
El mercado leyó bien el cambio de tendencia. La acción de Cencosud, que el jueves 5 había caído 4,3% en la jornada negativa de Wall Street, según DF, subió 3,1% el viernes 6 y fue la de mejor desempeño del IPSA, según DF. Ese día el índice cerró su mejor semana desde junio, como contamos en el cierre semanal del IPSA, el dólar y el cobre.
- jue 5 novLa acción cae 4,3%Día negativo en Wall Street
- jue 5 nov, tardePublica resultados del 3T26Ingresos +9,2%
- vie 6 novLa acción sube 3,1%La mayor alza del IPSA
Cencosud es también un actor financiero: emite la Tarjeta Cencosud, cuyas comisiones y tasas comparamos en las tarjetas de casas comerciales. Esta nota es informativa y no constituye una recomendación de compra o venta de acciones.
Preguntas frecuentes sobre los resultados de Cencosud
¿Cuánto ganó Cencosud en el tercer trimestre de 2026?
La utilidad del período fue $50.247 millones (unos US$54 millones). La parte atribuible a sus accionistas fue $22.538 millones.
¿Cuánto vendió Cencosud?
$4.327.752 millones entre julio y septiembre, 9,2% más que un año antes; sin los ajustes por hiperinflación en Argentina, el alza fue 2,3%.
¿Qué marcas tiene Cencosud en Chile?
Supermercados Jumbo, Santa Isabel y Don Salva, las tiendas Paris y Easy, y centros comerciales como Costanera Center y los Portal.
¿Por qué cayó el EBITDA si subieron las ventas?
Por mayores costos de personal, logística y marketing en Chile y por una base de comparación exigente en Brasil, donde el tercer trimestre de 2025 incluyó un efecto no recurrente.
